Dinero

Resumen Financiero – 12 de Octubre

INTERNACIONAL

Mercados

Los mercados amanecen positivos en su mayoría. Las acciones registraron ganancias marginales el día de ayer luego de que las Minutas de la FED mostraron que a pesar del tono cauteloso de los funcionarios del banco central, éstos consideran que la tasa de referencia puede estar ya muy cerca de su nivel terminal. El día de hoy el dato de inflación en los EUA para septiembre fue mixto, pero deja abierta la posibilidad de una pausa en noviembre. La inflación general se ubicó en tasa anual en 3.7% vs 3.6% esperado en tanto que la inflación subyacente registró una lectura de 4.1% en línea con lo esperado. Fuente: Bloomberg L.P.

Minutas: la FED mantiene tono cauteloso

Los miembros de la FED consideraron que si bien la inflación se mantiene inaceptablemente alta, en el último año se ha moderado. Notando que requieren de una mayor evidencia para poder estar seguros de que la inflación está claramente en una trayectoria hacia el objetivo del 2%. En este contexto, los funcionarios de la FED consideraron critico mantener la política monetaria lo suficientemente restrictiva en el tiempo: la mayoría consideró que sería necesario un incremento adicional en la tasa de los fondos federales en una reunión futura, mientras que algunos consideraron que ya no serían necesarios más incrementos. Varios participantes comentaron que con la tasa de interés cerca o en su nivel terminal, el foco de las discusiones ahora debe moverse de que tan alto debe ser la tasa a cuanto tiempo mantenerla en terreno restrictivo. Fuente: FED

Minutas: el BCE ve riesgos más balanceados

Los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) consideraron cerrada la decisión de aumentar en 25 pb las tasas de interés el mes pasado frente hacer una pausa. Consideraron que los riesgos de endurecer de más contra hacerlo poco en la política monetaria estaban más equilibrados. Los funcionarios del BCE consideraron que en general, el proceso desinflacionario parece avanzar en línea con lo esperado en tanto que esperan que el crecimiento se mantenga moderado en los próximos meses. Señalaron que si bien lo anterior puede reflejar en parte las mayores tasas de interés, un mayor impacto del alza en tasas está aún pendiente de tener efecto, lo cual restringirá más a la inflación y a la actividad económica. Fuente: BCE

NACIONAL

SHCP da a conocer incentivos fiscales para inversiones por Nearshoring.

El Gobierno de México expidió un decreto con incentivos fiscales para empresas interesadas en trasladar o ampliar sus operaciones en México, con enfoque en diez sectores altamente exportadores. Los incentivos fiscales se centran en dos aspectos esenciales: el primero es una deducción acelerada de inversiones, que permite reducir las bases imponibles a una tasa del 56% al 89% durante un año. El segundo es una deducción adicional del 25% que se aplicará durante tres años para cubrir los costos asociados con la capacitación del personal. SHCP estima que el decreto puede potencialmente atraer 18,500 mdd adicionales en inversiones en 2024.

Los sectores seleccionados para recibir los incentivos fiscales son: 1. Autopartes, 2. Agroindustria, 3. Productos farmacéuticos, 4. Equipos y accesorios eléctricos, 5. Componentes electrónicos, 6. Obras cinematográficas y audiovisuales, 7. Equipo no electrónico y material desechable de uso médico, dental y para laboratorio, 8. Fertilizantes, pesticidas y otros agroquímicos, 9. Equipo aeroespacial, y 10. Instrumentos de medición, control, navegación, y equipo médico electrónico. Fuente. SHCP

Secretaría de Economía teme que el decreto de incentivos fiscales viole el T-MEC.

La Secretaria de Economía, Raquel Buenrostro, en su comparecencia en la Cámara de Diputados señaló que entrará en contacto con el Secretario de Hacienda para ver este tema y, si es necesario, hacer los ajustes correspondientes pues, la medida podría ir en contra de lo dispuesto en el T-MEC al sujetar los beneficios fiscales a un requisito de desempeño, como lo es que un porcentaje de los ingresos provenga de las operaciones de exportación. Fuente: El Economista.

La actividad industrial repunta en agosto.

En agosto, la producción industrial registró un incremento mensual de 0.3% vs 0.2% esperado, lo que representó tasa anuales de 5.2% vs 4.5% esperado. En tasa mensual, las manufacturas decrecieron en -0.7%, pero la construcción, electricidad y minería incrementaron en 2.4%, 2.6% y 1.6%, respectivamente. Fuente: INEGI

Dinero

Sector privado eleva previsión de crecimiento de México para 2026

Especialistas del sector privado han incrementado su pronóstico de crecimiento del producto interno bruto (PIB) de México para el año 2026, pasando del 1.4% al 1.5%. Esta información se deriva de una encuesta publicada por el Banco de México (Banxico) este martes, que recoge la mediana de las estimaciones de cuarenta grupos de análisis y consultoría económica, tanto nacionales como extranjeros, cuyas respuestas fueron recopiladas entre el 19 y el 29 de octubre.

Además, la previsión para el año 2027 también ha sido ajustada al alza, aumentando del 1.8% al 1.83%. En términos generales, los especialistas han elevado sus expectativas de crecimiento promedio del 1.4% al 1.61% para 2026 y del 1.77% al 1.86% para 2027.

Estas proyecciones se publican tras el informe del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), que reportó un crecimiento de la economía mexicana del 3.2% interanual y del 0.9% trimestral en el tercer trimestre de 2026, después de un avance del 2.1% interanual en el segundo trimestre.

En cuanto a la inflación, los expertos han ajustado ligeramente la mediana de sus expectativas para el cierre de 2026, elevándola del 3.87% al 3.88%. Sin embargo, el promedio de las proyecciones ha disminuido del 3.85% al 3.83%. Esta revisión se produce después de que la inflación general se situara en el 3.62% anual durante la primera quincena de octubre. Para 2027, la mediana de las estimaciones de inflación también ha aumentado, pasando del 3.82% al 3.85%, aún por encima del objetivo del 3% establecido por el banco central mexicano.

Los especialistas han identificado varios factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos seis meses. Entre ellos, destacan los problemas de gobernanza (38% de las respuestas), las condiciones externas (33%) y las condiciones económicas internas (23%). En particular, mencionaron la política de comercio exterior y la inseguridad pública, cada una con un 15% de las respuestas, así como la falta de cambios estructurales en el país (11%) y la inestabilidad política internacional (8%). También se mencionó la incertidumbre sobre la situación económica interna (7%).

Por otro lado, los analistas han revisado al alza sus previsiones sobre el tipo de cambio, estimando que el peso mexicano cerrará 2026 en 18.39 unidades por dólar, en comparación con las 17.50 previstas anteriormente. Para 2027, se calcula un tipo de cambio de 18.64 pesos por dólar, superior a las 18.04 unidades estimadas en septiembre.

En el ámbito del sector externo, las expectativas sobre la balanza comercial para 2026 han cambiado de un déficit de 6,000 millones de dólares a un superávit de 4,125 millones, según la mediana de las estimaciones. La previsión de inversión extranjera directa (IED) se mantiene en 41,000 millones de dólares para 2026, aunque el promedio de los pronósticos ha disminuido de 41,109 millones a 40,452 millones de dólares.