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Dinero

Resumen Financiero – 11 de Marzo

INTERNACIONAL

Mercados

• Wall Street con saldo semanal negativo, emisoras del sector semiconductores se presionan a la baja lideradas por caída de Nvidia que registró una pérdida de 5.5% en la sesión del viernes, no obstante finalizó la semana con ganancias ligando 9 semanas consecutiva de alza.

• Lo más relevante en la semana será el dato de inflación en EE.UU., el cual es crucial para tener mayores pistas sobre el rumbo que tomará la renta fija. El mercado anticipa un primer recorte de la tasa Fed hacia junio, sumando un total de 4 recortes durante todo el año.
Fuente: DEI

China sale de la deflación en febrero

• Al cierre del viernes se publicó el dato de inflación en China con mejores números a los estimados. Al cierre de febrero subió 0.7% vs dato del mes previo de -0.8%.

• Es el primer incremento de la inflación al consumidor en China desde agosto del año pasado. El alza en precios fue apoyado por la demanda mostrada en la temporada del Año Nuevo Lunar en China.
Fuente: Bloomberg

PIB de Japón se revisa al alza

• El GDP de Japón fue revisado al alza al cuarto trimestre del 2023, de una primera lectura de -0.4% que lo ponía en una revisión técnica, el dato fue revisado a 0.4%, sin embargo, se mantuvo debajo del estimado +1.1%.

• El consumo privado, que representa alrededor del 60% de la economía japonesa, cayó un 0.3% en octubre-diciembre.

• A pesar de los focos de debilidad mostrados en los datos, el Banco Central de Japón probablemente abandonará las tasas de interés negativas el próximo mes citando una creciente perspectiva de fuertes aumentos salariales en las negociaciones salariales anuales con los sindicatos.
Fuente: Reuters

NACIONAL

Se lista en México ETF ligado al Nearshoring

• La semana pasada se listó en México un ETF especializado en nearshoring. El ETF fue lanzado por Aztlan Equity Management bajo el ticker “NRSH”, el cual está compuesto por 32 emisoras distribuidas en un 65% Estados Unidos, 25% Canadá y 10% México.

• Dentro de la distribución local las emisoras mexicanas que componen el ETF son: Fibra Prologis, Terrafina, Fibra MQ, Fibra Monterrey, Pinfra y Grupo México Transportes.
Fuente: Bloomberg

Inicia proceso de compra de Terrafina

• Fibra Prologis y otros cinco postores pretenden adquirir a Fibra Terrafina, uno de los fideicomisos de inversión en bienes raíces industriales más grandes en México.

• En el comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), dijo que las “seis partes interesadas” deberán lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) en los próximos cuatro meses, a más tardar.

• Nuestro área de GMR publicó una nota manteniendo una perspectiva positiva en la acción e incrementando el precio objetivo fundamental a MXN$51.9 por CBFI, lo que representa un potencial de alza superior al 20%.
Fuente: El economista, BMV, GMR

Pemex representa riesgo a las finanzas públicas

• El economista en jefe de Citigroup Latinoamérica, Ernesto Revilla, dijo que Pemex representa el mayor riesgo para las finanzas públicas del país y para la macroeconomía en el corto plazo.

• Pemex ha venido costando mucho dinero durante esta administración, tiene un flujo de caja negativo y ha venido presionando cada vez más a las finanzas públicas del Gobierno Federal que han sido utilizadas para apoyar a la empresa.
Fuente: Bloomberg

Dinero

Perspectivas de los mercados de materias primas para este 2025

Con la llegada del 2025 son muchas las personas que se preguntan en qué depararán los mercados de materias primas. ¿La razón? Simple, esto tiene que ver directamente con los precios de los productos básicos y el rendimiento económico de las industrias en general.

Cabe destacar que el último informe llamado Commodity Markets Outlook del Banco Mundial vaticina una caída en ciertos valores, sobre todo para el nicho de energía y alimentos. Pese a ello, se espera que los precios se mantengan más o menos estables en los valores reducidos. Sin embargo, aquí los expertos también consideran la volatilidad del mercado, la cual, según algunos estudios, es posible que persista, sobre todo por los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la desaceleración de la demanda en China.

Mercado petrolero

En lo que respecta al mercado del petróleo, se espera que experimente una sobreoferta para este 2025. En promedio, algunos expertos concuerdan en que se estima un aproximado de 1,2 millones de barriles diarios más allá de la demanda.

Para quienes se preguntan la razón. Se debe, principalmente, a la reducción de la demanda de este recurso en China, ya que la producción industrial ha bajado su ritmo y los coches eléctricos y camiones de gas natural licuado han sobrepasado las expectativas.

Por otro lado, es importante tomar en cuenta que varios países (que no pertenecen a la OPEP) han aumentado su producción. Sumado a esto, esta organización tiene una reserva de, aproximadamente, 7 millones de barriles diarios. Entonces, para 2025 se espera que el crudo Brent reduzca su precio de $80 por barril a $73.

Estos valores se pueden estudiar en plataformas y websites especializadas. Por ejemplo, aquellas donde se puede saber el precio de acciones o el precio de bitcoin u otros activos.

Mercado de alimentos

Para algunos expertos en la materia, se espera una caída del 4% (adicional al 9% de 2024). Pese a ello, se estima que los precios de los alimentos continúen estando por encima del promedio respecto al periodo 2015 y 2019. Esto es una buena noticia para algunas regiones, ya que el equilibrio de estos precios puede mitigar el impacto inflacionario. Eso sí, aquellos territorios en desarrollo son capaces de generar inflación, lo cual afecta a los estratos más vulnerables

Cabe destacar que esta posible disminución de los precios en algunos alimentos es posible por la recuperación gradual de la oferta derivada, entre otras cosas, por los problemas de la región (como los conflictos geopolíticos).

Nicho de metales básicos

En este sector industrial, se espera que los costos económicos permanezcan equilibrados, al menos, en el periodo entre 2025 y 2026. No obstante, aquí hay que tener en cuenta la volatilidad del mercado. Por ejemplo, se sabe que este nicho se encuentra influenciado por el debilitamiento del mercado inmobiliario chino, así como latransición energética mundial.

Mientras el mercado inmobiliario chino tiene el potencial de restringir la demanda, la transición energética la impulsa, principalmente por la necesidad de adquirir metales de diferente categoría para desarrollar o adaptar las tecnologías eco.

Sector de las materias primas agrícolas

En este ámbito, se espera que los precios de los insumos agrícolas también disminuyan (al igual que los alimentos), como, por ejemplo, los fertilizantes. Esto es una buena noticia, ya que suele aliviar los costos en la cadena de producción de esta industria.

Sin embargo, un dato curioso es que, aunque los costos bajen, siguen siendo elevados, al menos, respecto a los valores de hace unos 2 años. Además, la volatilidad de este sector viene dada por fenómenos meteorológicos y perturbaciones en general en la cadena de suministro.

Sector del gas natural

A pesar de que los costos del gas natural se percibieron equilibrados en 2024, para el 2025 se espera una mayor demanda de gas natural licuado. ¿El motivo? El acuerdo entre Rusia y Ucrania está pronto a expirar y debido a las crecientes tensiones entre ambos países, es posible que se extienda el riesgo hacia el continente.

Por poner un ejemplo, los precios en Estados Unidos estarán respaldados por el incremento de la demanda y las potenciales exportaciones por el gasoducto a México.

El mercado del oro

Debido a las decisiones de la Reserva Federal, el oro pudo hallar su punto de respaldo en la caída de los rendimientos.

Otro aspecto a tener en cuenta es que la demanda de los bancos centrales ha creado un ambiente favorable para este metal precioso, en un potencial intento de diversificar las reservas. Por poner un ejemplo, China es uno de los mayores compradores, con más de 180 toneladas en los últimos dos años.

En resumen, todos estos mercados cuentan con perspectivas favorables o desfavorables derivadas de los movimientos geopolíticos y otros aspectos importantes. Sin embargo, en general, existen buenas noticias lo que podría contribuir con la mejora en la calidad de vida en muchos países.

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