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Dinero

Resumen Financiero – 8 de Diciembre

INTERNACIONAL

Mercados mixtos

• Mercados ligeramente negativos en EUA, positivos en Europa y cierres mixtos en Asia durante la noche.

• Los mercados laborales de EUA dieron nuevas señales de resiliencia. La nómina no agrícola registró un incremento de 199 mil plazas en noviembre frente a 185 mil plazas esperadas. En tanto que la tasa de desempleo se ubicó en 3.7% vs 3.9% esperado y los ingresos laborales incrementaron en 4.0% vs 4.0% esperado.

• La atención de los mercados se desplaza ahora a los datos de inflación al consumidor de la próxima semana con miras a la decisión de la FED del próximo 13 de diciembre. Fuente Bloomberg.

Cae el PIB de Japón al 3T23 más de lo esperado

• Japón registró una caída del PIB al 3T23 de -2.9% vs -2.0% esperada en tasa trimestral anualizada, la caída más profunda desde la pandemia.

• Los resultados revisados confirmaron que la recuperación económica de Japón perdió impulso en tanto que datos mensuales del actual trimestre indican una mayor debilidad: el gasto de los hogares en octubre registró su octava caída consecutiva y la inflación sigue pesando sobe el gasto de consumidores.

• Analistas especulan que la debilidad en el consumo podría retrasar la intención del Banco Central de Japón de salir de su política monetaria ultralaxa de tasas de interés negativas. Se espera ese movimiento en abril, pero en la semana se especuló que el movimiento podría adelantarse a enero. Fuente: Bloomberg.

China reforzará sus estímulos económicos en 2024

• El Politburó de China señaló que se ampliará la demanda interna el próximo año.

• La política monetaria será flexible, apropiada y efectiva en 2024.

• La política fiscal debe reforzarse adecuadamente.

• China también fortalecerá el ajuste anticíclico y transcíclico de las políticas macro.
Fuente: Bloomberg

NACIONAL

Acuerdan México y EUA inspección a inversiones

• EUA y México firman un Memorándum de Entendimiento para revisar las inversiones extranjeras y establecer un grupo de trabajo que permita el intercambio de información para proteger la seguridad nacional.

• La intención es atender riesgos de seguridad nacional que puedan derivarse de ciertas inversiones extranjeras, particularmente en ciertas tecnologías, infraestructura critica, y datos sensibles.

• Yellen señaló que EUA no tiene ningún problema con la inversión extranjera directa entre China y México si no afecta las preocupaciones de seguridad nacional. Fuente: Departamento del Tesoro de EUA.

Fitch Ratings mantiene calificación y perspectiva estable para México

• La calificadora Fitch Ratings mantuvo la nota soberana de México en “BBB-”, con un panorama “estable”, destacando que el perfil de inversión del país está apoyado por políticas macroeconómicas prudentes, finanzas robustas y una deuda gubernamental a PIB que se proyecta se mantendrá por debajo de la mediana de países con “BBB”.

• La calificadora señaló que la calificación está limitada por débiles indicadores de gobernanza, un historial de desempeño moderado de crecimiento a largo plazo y riesgos fiscales asociados con Pemex. Fuente: Forbes

BBVA vuelve a revisar al alza la expectativa de crecimiento para México

• BBVA volvió a mover al alza su expectativa de crecimiento para la economía mexicana para el 2023, al pasarla de 3.2% a 3.4%.

• Para 2024 se estima un crecimiento de 2.9% vs 2.6% previo, pero menor al del año 2023 debido a un menor impulso externo.

• De acuerdo con el banco, el consumo se mantiene resiliente e impulsado por las ganancias en salario real, empleo y una menor tasa de ahorro de los hogares. A su vez, la inversión muestra un desempeño positivo por una mayor inversión pública y las expectativas de nearshoring.

• Se sigue estimando que a partir del 1T24, el Banco de México dará inicio a un ciclo de bajas en tasas de interés para llegar a 9.0% a fines de 2024. Fuente BBVA Research.

Dinero

Perspectivas de los mercados de materias primas para este 2025

Con la llegada del 2025 son muchas las personas que se preguntan en qué depararán los mercados de materias primas. ¿La razón? Simple, esto tiene que ver directamente con los precios de los productos básicos y el rendimiento económico de las industrias en general.

Cabe destacar que el último informe llamado Commodity Markets Outlook del Banco Mundial vaticina una caída en ciertos valores, sobre todo para el nicho de energía y alimentos. Pese a ello, se espera que los precios se mantengan más o menos estables en los valores reducidos. Sin embargo, aquí los expertos también consideran la volatilidad del mercado, la cual, según algunos estudios, es posible que persista, sobre todo por los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la desaceleración de la demanda en China.

Mercado petrolero

En lo que respecta al mercado del petróleo, se espera que experimente una sobreoferta para este 2025. En promedio, algunos expertos concuerdan en que se estima un aproximado de 1,2 millones de barriles diarios más allá de la demanda.

Para quienes se preguntan la razón. Se debe, principalmente, a la reducción de la demanda de este recurso en China, ya que la producción industrial ha bajado su ritmo y los coches eléctricos y camiones de gas natural licuado han sobrepasado las expectativas.

Por otro lado, es importante tomar en cuenta que varios países (que no pertenecen a la OPEP) han aumentado su producción. Sumado a esto, esta organización tiene una reserva de, aproximadamente, 7 millones de barriles diarios. Entonces, para 2025 se espera que el crudo Brent reduzca su precio de $80 por barril a $73.

Estos valores se pueden estudiar en plataformas y websites especializadas. Por ejemplo, aquellas donde se puede saber el precio de acciones o el precio de bitcoin u otros activos.

Mercado de alimentos

Para algunos expertos en la materia, se espera una caída del 4% (adicional al 9% de 2024). Pese a ello, se estima que los precios de los alimentos continúen estando por encima del promedio respecto al periodo 2015 y 2019. Esto es una buena noticia para algunas regiones, ya que el equilibrio de estos precios puede mitigar el impacto inflacionario. Eso sí, aquellos territorios en desarrollo son capaces de generar inflación, lo cual afecta a los estratos más vulnerables

Cabe destacar que esta posible disminución de los precios en algunos alimentos es posible por la recuperación gradual de la oferta derivada, entre otras cosas, por los problemas de la región (como los conflictos geopolíticos).

Nicho de metales básicos

En este sector industrial, se espera que los costos económicos permanezcan equilibrados, al menos, en el periodo entre 2025 y 2026. No obstante, aquí hay que tener en cuenta la volatilidad del mercado. Por ejemplo, se sabe que este nicho se encuentra influenciado por el debilitamiento del mercado inmobiliario chino, así como latransición energética mundial.

Mientras el mercado inmobiliario chino tiene el potencial de restringir la demanda, la transición energética la impulsa, principalmente por la necesidad de adquirir metales de diferente categoría para desarrollar o adaptar las tecnologías eco.

Sector de las materias primas agrícolas

En este ámbito, se espera que los precios de los insumos agrícolas también disminuyan (al igual que los alimentos), como, por ejemplo, los fertilizantes. Esto es una buena noticia, ya que suele aliviar los costos en la cadena de producción de esta industria.

Sin embargo, un dato curioso es que, aunque los costos bajen, siguen siendo elevados, al menos, respecto a los valores de hace unos 2 años. Además, la volatilidad de este sector viene dada por fenómenos meteorológicos y perturbaciones en general en la cadena de suministro.

Sector del gas natural

A pesar de que los costos del gas natural se percibieron equilibrados en 2024, para el 2025 se espera una mayor demanda de gas natural licuado. ¿El motivo? El acuerdo entre Rusia y Ucrania está pronto a expirar y debido a las crecientes tensiones entre ambos países, es posible que se extienda el riesgo hacia el continente.

Por poner un ejemplo, los precios en Estados Unidos estarán respaldados por el incremento de la demanda y las potenciales exportaciones por el gasoducto a México.

El mercado del oro

Debido a las decisiones de la Reserva Federal, el oro pudo hallar su punto de respaldo en la caída de los rendimientos.

Otro aspecto a tener en cuenta es que la demanda de los bancos centrales ha creado un ambiente favorable para este metal precioso, en un potencial intento de diversificar las reservas. Por poner un ejemplo, China es uno de los mayores compradores, con más de 180 toneladas en los últimos dos años.

En resumen, todos estos mercados cuentan con perspectivas favorables o desfavorables derivadas de los movimientos geopolíticos y otros aspectos importantes. Sin embargo, en general, existen buenas noticias lo que podría contribuir con la mejora en la calidad de vida en muchos países.

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