Dinero

Resumen Financiero – 13 de Octubre

INTERNACIONAL

Bolsas mixtas, petróleo y Treasuries ganan

El conflicto entre Israel y Hamás continúa generando volatilidad en los mercados financieros. Hoy el petróleo avanza más del 4% y los Treasuries de EUA descienden 9pb en su referencia a 10 años (ganancias de capital) actuando como activos refugio de valor. Lo anterior se da luego de que Israel anunciara que se está preparando para invadir a la Franja de Gaza. Así, los Treasuries compensan el alza de los yields tan fuerte que tuvieron ayer con el dato de inflación. El alza en precios del crudo obedecen a temores de que el conflicto pueda desestabilizar el Medio Oriente afectando la oferta de crudo al mundo.

Reportan grandes bancos de EUA

Se ha inaugurado la temporada de resultados del 3T 2023. Hoy previo a la apertura del mercado reportaron Citigroup, Wells Fargo y J.P. Morgan y sus acciones suben 3.2%, 2.8% y 1.2%, respectivamente. Los 3 bancos superaron las expectativas en ingresos y en utilidades en gran medida beneficiadas por las altas tasas de interés. La próxima semana reportan Bank of America, Goldman Sachs (17 oct) y Morgan Stanley (18 oct).

China al borde de la deflación

Los mercados bursátiles en China cerraron la semana con ganancias, sin embargo, en la sesión del viernes borraron gran parte del avance semanal, luego de que se dieran a conocer débiles datos económicos que ponen a China muy cerca de la deflación ante una débil demanda. La inflación de septiembre fue del 0% anual (vs . 0.2%e), la inflación al productor cayó 2.5% (vs. -2.4%e) y las importaciones disminuyeron en 6.2% (vs. – 6.3%e). Lo anterior sigue poniendo en duda las expectativas de crecimiento del gobierno alrededor del 5%. La próxima semana vendrán otros datos que revelarán si los esfuerzos del gobierno para impulsar a la economía comienzan a ganar tracción.

NACIONAL

Minutas de la última reunión de Banxico

En las minutas de la decisión de política monetaria de finales de septiembre, la Junta de Gobierno de Banxico confirmó un tono más restrictivo respecto a las anteriores minutas. La Junta reconoce que las perspectivas inflacionarias generales han mejorado, pero que el panorama permanece incierto a medida que la inflación de los servicios ha sido más persistente por lo que consideran prudente mantener el actual nivel de tasas por un periodo prolongado. Del lado positivo, resalta que la Junta pareció más abierta a la discusión de recorte de tasas, algo que era calificado como prematuro por algunos miembros de la Junta de Gobierno en reuniones previas. El consenso prevé el primer recorte en tasas de interés en el 1T 2024 y que las tasas cierren el próximo año en 9%.

Desempeño de activos mexicanos en la semana

El peso mexicano hoy se aprecia 0.6% a niveles de $17.90 por dólar probablemente beneficiado por el avance en los precios del petróleo. En la semana se gana alrededor del 1.5% contra el dólar tras la fuerte depreciación del 4.3% en la semana previa. Por otro lado, la Bolsa ha tenido una semana con pocos cambios mostrando un avance semanal (al jueves) del 0.2% del IPC ante una menor turbulencia financiera en las acciones de los grupos aeroportuarios.
Principales cambios semanales de empresas IPC (al jueves):
• Alza: Regional +4.6% / Cemex +4.4% / Prinfra +4.0% / Bajío +3.8% / Gcarso +3.5%
• Baja: GCC -5.1% / Kimber -4.6% / Alfa -4.3% / Walmex -3.9% / Bimbo -3.8%

Dinero

Sector privado eleva previsión de crecimiento de México para 2026

Especialistas del sector privado han incrementado su pronóstico de crecimiento del producto interno bruto (PIB) de México para el año 2026, pasando del 1.4% al 1.5%. Esta información se deriva de una encuesta publicada por el Banco de México (Banxico) este martes, que recoge la mediana de las estimaciones de cuarenta grupos de análisis y consultoría económica, tanto nacionales como extranjeros, cuyas respuestas fueron recopiladas entre el 19 y el 29 de octubre.

Además, la previsión para el año 2027 también ha sido ajustada al alza, aumentando del 1.8% al 1.83%. En términos generales, los especialistas han elevado sus expectativas de crecimiento promedio del 1.4% al 1.61% para 2026 y del 1.77% al 1.86% para 2027.

Estas proyecciones se publican tras el informe del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), que reportó un crecimiento de la economía mexicana del 3.2% interanual y del 0.9% trimestral en el tercer trimestre de 2026, después de un avance del 2.1% interanual en el segundo trimestre.

En cuanto a la inflación, los expertos han ajustado ligeramente la mediana de sus expectativas para el cierre de 2026, elevándola del 3.87% al 3.88%. Sin embargo, el promedio de las proyecciones ha disminuido del 3.85% al 3.83%. Esta revisión se produce después de que la inflación general se situara en el 3.62% anual durante la primera quincena de octubre. Para 2027, la mediana de las estimaciones de inflación también ha aumentado, pasando del 3.82% al 3.85%, aún por encima del objetivo del 3% establecido por el banco central mexicano.

Los especialistas han identificado varios factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos seis meses. Entre ellos, destacan los problemas de gobernanza (38% de las respuestas), las condiciones externas (33%) y las condiciones económicas internas (23%). En particular, mencionaron la política de comercio exterior y la inseguridad pública, cada una con un 15% de las respuestas, así como la falta de cambios estructurales en el país (11%) y la inestabilidad política internacional (8%). También se mencionó la incertidumbre sobre la situación económica interna (7%).

Por otro lado, los analistas han revisado al alza sus previsiones sobre el tipo de cambio, estimando que el peso mexicano cerrará 2026 en 18.39 unidades por dólar, en comparación con las 17.50 previstas anteriormente. Para 2027, se calcula un tipo de cambio de 18.64 pesos por dólar, superior a las 18.04 unidades estimadas en septiembre.

En el ámbito del sector externo, las expectativas sobre la balanza comercial para 2026 han cambiado de un déficit de 6,000 millones de dólares a un superávit de 4,125 millones, según la mediana de las estimaciones. La previsión de inversión extranjera directa (IED) se mantiene en 41,000 millones de dólares para 2026, aunque el promedio de los pronósticos ha disminuido de 41,109 millones a 40,452 millones de dólares.