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Dinero

Resumen Financiero – 27 de Septiembre

INTERNACIONAL

Mercados

Ayer, los principales índices de EUA tuvieron una jornada muy negativa con bajas superiores al 1% ante la aversión al riesgo que se vive en el mercado aunado a los débiles datos económicos que se dieron a conocer en cuanto a la confianza del consumidor y la venta de viviendas nuevas. Hoy las Bolsas globales cotizan al alza y con cierta calma tras la sobreventa de bonos y acciones que se ha visto en las últimas sesiones. El Treasury a 10 años baja 4pb (ganancias de capital) tras superar ayer la barrera del 4.50% (el mayor nivel en 16 años).

Se acerca el cierre del gobierno de EUA

El 1 de octubre el gobierno estadounidense cerrará las actividades no esenciales y cientos de miles de trabajadores federales serían suspendidos si el Congreso no proporciona fondos para el año fiscal que inicia ese día. De suceder, complicaría la intención de la Fed de guiar a la economía hacia un ‘aterrizaje económico suave’ en medio de los niveles de tasas más altas en más de dos décadas. El PIB de EUA podría contraerse 0.2% por cada semana con el gobierno cerrado.

Noticias corporativas

Alibaba inscribió a su brazo logístico Cainiao Smart Logistic para próximamente cotizar en la Bolsa de Hong Kong. Alibaba pretende dividir y listar de manera independiente a sus otras 5 unidades de negocio. Amazon fue demandada por la Comisión Federal del Comercio de EUA (FTC por sus siglas en inglés) al citar poder monopólico para sofocar a la competencia, ayer la acción cayó 4%. Target anunció que cerrará 9 tiendas distribuidas en algunas zonas de Nueva York, Portland y San Francisco, la decisión se toma por el crimen y la violencia que se vive alrededor de esas tiendas provocando grandes pérdidas económicas causadas por los altos índices de robos.

NACIONAL

Peso mexicano

La volatilidad internacional y la fortaleza del dólar sigue golpeando a la divisa mexicana que pierde valor por tercera sesión consecutiva y en 6 de las últimas 8 jornadas en donde ha perdido 3%. El peso de haber cotizado cerca de 17 por dólar hace dos semanas, hoy está cotizando pegado a las 17.60 unidades por dólar. De acuerdo con nuestro economista en BBVA, la divisa mexicana finalizaría el año en niveles de $18 pesos por dólar y lo ve en $18.80 hacia el cierre del próximo año.

Volaris

La acción ha estado muy presionada por diversos factores: 1) los precios del petróleo están más de US$20 dólares arriba de sus mínimos de mayo; la compañía no hace coberturas en los precios del petróleo y 2) en su última colocación salió ligeramente arriba que su Certificado previo lo que implica un mayor costo financiero; 3) la TIIE también se ha presionado. Los anteriores factores podrían afectar su rentabilidad. Del lado positivo se tiene: 1) la recuperación de la categoría 1 de México en la aviación que generará un mayor flujo de pasajeros y 2) Volaris tiene una sólida caja de US$650 millones lo que disiparía cualquier temor. Por otro lado, nuestro analista estima que el precio justo para la acción para un precio del barril del petróleo en US$100 dólares sería de 17 por acción, muy por encima de los niveles actuales.

Dinero

Perspectivas de los mercados de materias primas para este 2025

Con la llegada del 2025 son muchas las personas que se preguntan en qué depararán los mercados de materias primas. ¿La razón? Simple, esto tiene que ver directamente con los precios de los productos básicos y el rendimiento económico de las industrias en general.

Cabe destacar que el último informe llamado Commodity Markets Outlook del Banco Mundial vaticina una caída en ciertos valores, sobre todo para el nicho de energía y alimentos. Pese a ello, se espera que los precios se mantengan más o menos estables en los valores reducidos. Sin embargo, aquí los expertos también consideran la volatilidad del mercado, la cual, según algunos estudios, es posible que persista, sobre todo por los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la desaceleración de la demanda en China.

Mercado petrolero

En lo que respecta al mercado del petróleo, se espera que experimente una sobreoferta para este 2025. En promedio, algunos expertos concuerdan en que se estima un aproximado de 1,2 millones de barriles diarios más allá de la demanda.

Para quienes se preguntan la razón. Se debe, principalmente, a la reducción de la demanda de este recurso en China, ya que la producción industrial ha bajado su ritmo y los coches eléctricos y camiones de gas natural licuado han sobrepasado las expectativas.

Por otro lado, es importante tomar en cuenta que varios países (que no pertenecen a la OPEP) han aumentado su producción. Sumado a esto, esta organización tiene una reserva de, aproximadamente, 7 millones de barriles diarios. Entonces, para 2025 se espera que el crudo Brent reduzca su precio de $80 por barril a $73.

Estos valores se pueden estudiar en plataformas y websites especializadas. Por ejemplo, aquellas donde se puede saber el precio de acciones o el precio de bitcoin u otros activos.

Mercado de alimentos

Para algunos expertos en la materia, se espera una caída del 4% (adicional al 9% de 2024). Pese a ello, se estima que los precios de los alimentos continúen estando por encima del promedio respecto al periodo 2015 y 2019. Esto es una buena noticia para algunas regiones, ya que el equilibrio de estos precios puede mitigar el impacto inflacionario. Eso sí, aquellos territorios en desarrollo son capaces de generar inflación, lo cual afecta a los estratos más vulnerables

Cabe destacar que esta posible disminución de los precios en algunos alimentos es posible por la recuperación gradual de la oferta derivada, entre otras cosas, por los problemas de la región (como los conflictos geopolíticos).

Nicho de metales básicos

En este sector industrial, se espera que los costos económicos permanezcan equilibrados, al menos, en el periodo entre 2025 y 2026. No obstante, aquí hay que tener en cuenta la volatilidad del mercado. Por ejemplo, se sabe que este nicho se encuentra influenciado por el debilitamiento del mercado inmobiliario chino, así como latransición energética mundial.

Mientras el mercado inmobiliario chino tiene el potencial de restringir la demanda, la transición energética la impulsa, principalmente por la necesidad de adquirir metales de diferente categoría para desarrollar o adaptar las tecnologías eco.

Sector de las materias primas agrícolas

En este ámbito, se espera que los precios de los insumos agrícolas también disminuyan (al igual que los alimentos), como, por ejemplo, los fertilizantes. Esto es una buena noticia, ya que suele aliviar los costos en la cadena de producción de esta industria.

Sin embargo, un dato curioso es que, aunque los costos bajen, siguen siendo elevados, al menos, respecto a los valores de hace unos 2 años. Además, la volatilidad de este sector viene dada por fenómenos meteorológicos y perturbaciones en general en la cadena de suministro.

Sector del gas natural

A pesar de que los costos del gas natural se percibieron equilibrados en 2024, para el 2025 se espera una mayor demanda de gas natural licuado. ¿El motivo? El acuerdo entre Rusia y Ucrania está pronto a expirar y debido a las crecientes tensiones entre ambos países, es posible que se extienda el riesgo hacia el continente.

Por poner un ejemplo, los precios en Estados Unidos estarán respaldados por el incremento de la demanda y las potenciales exportaciones por el gasoducto a México.

El mercado del oro

Debido a las decisiones de la Reserva Federal, el oro pudo hallar su punto de respaldo en la caída de los rendimientos.

Otro aspecto a tener en cuenta es que la demanda de los bancos centrales ha creado un ambiente favorable para este metal precioso, en un potencial intento de diversificar las reservas. Por poner un ejemplo, China es uno de los mayores compradores, con más de 180 toneladas en los últimos dos años.

En resumen, todos estos mercados cuentan con perspectivas favorables o desfavorables derivadas de los movimientos geopolíticos y otros aspectos importantes. Sin embargo, en general, existen buenas noticias lo que podría contribuir con la mejora en la calidad de vida en muchos países.

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