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Dinero

Resumen Financiero – 8 de Marzo

INTERNACIONAL

Mercados cotizan con tenues bajas

• Hoy los futuros en Wall Street retroceden ligeramente previo a conocer el clave dato laboral de febrero. Aún así, los mercados bursátiles de EUA se dirigen hacia otra semana con ganancias para acumular 17 positivas en las últimas 19 semanas (+25%).

• Ayer Jerome Powell mandó los mercados bursátiles de EUA a nuevos máximos históricos y al Treasury de 10 años a mínimos de un mes ?a 4.07%?, al decir que la Fed no está lejos del punto de inflexión para recortar tasas de interés.

• Entre otros activos el oro y el Bitcoin cotizan en máximos históricos favorecidos por el mensaje alentador de Jerome Powell sobre el futuro de las tasas y el debilitamiento del dólar (DXY ha perdido 2% desde mediados de febrero). Fuente Bloomberg.

Estado de la Unión

• El presidente de EUA, Joe Biden, no desaprovechó la vitrina que representa dar el mensaje a millones de estadounidenses sobre el estado del país.

• Entre los mensajes más destacados ?Sin mencionar a Trump y únicamente infiriendo su nombre?, sobresalieron 1) la amenaza que representa para la democracia la posibilidad de que Trump regrese a la presidencia 2) se refirió a Trump como una persona también de edad avanzada; 3) habló de la fortaleza económica de EUA; 4) geopolítica y 5) la necesidad de aumentar impuestos para las empresas y los más acaudalados. Fuente CNBC.

Noticias corporativas

• Costco (-4% en la pre-apertura) a pesar del aumento en los ingresos en línea, decepcionó en su reporte del 4T 2023 que incluye la temporada decembrina y generalmente se caracteriza por ser un trimestre estacionalmente sólido.

• La empresa de semiconductores Broadcom reportó ingresos arriba del consenso, pero excluyendo ingresos por ciberseguridad, quedaron debajo de lo estimado (la acción cae 2% en la pre-apertura). Fuente Bloomberg.


NACIONAL

Comercio Internacional

• El Departamento de Comercio de EUA dio a conocer los datos de exportaciones e importaciones de bienes en EUA de enero 2024 y México se consolidó como el principal socio comercial con 15.6% del total, seguido por Canadá 14.4% y de China 11.6%.

• El comercio de bienes de EUA en enero ascendió a US$414bn, mientras que el comercio solo entre EUA y México ascendió a US$64.5bn (38bn por exportaciones de México a EUA y 26.5 por importaciones). Fuente: US Census Bureau.

Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA)

• Durante 2023, el aeropuerto alterno de la Ciudad de México, AIFA, transportó a 2.6 millones de pasajeros, más que duplicando su capacidad vs. 2022.

• Sin embargo, el objetivo para alcanzar el punto de equilibrio es transportar 5 millones de personas, cantidad que parece alcanzable para la primera mitad de 2025 de acuerdo con nuestros estimados (la administración del AIFA prevé lograrlo este año).

• Un aliado clave para poder lograr dicha meta serán las obras de infraestructura que mejoren la conectividad de la Ciudad de México hacia el aeropuerto.

• En 2023, el sistema de aeropuertos metropolitanos en la Ciudad de México (AICM, AIFA y Toluca) transportaron 53 millones de pasajeros (+10% vs. 2022).

• En todos los aeropuertos del país viajaron 187 millones de personas: el de la Ciudad de México transportó 48 mln., seguido por Cancún con 33 mln., de ahí Guadalajara con 18 mln. y en 4to sitio Monterrey con 13 mln. El AIFA fue el 10°. Fuente BBVA GMR.

Dinero

Perspectivas de los mercados de materias primas para este 2025

Con la llegada del 2025 son muchas las personas que se preguntan en qué depararán los mercados de materias primas. ¿La razón? Simple, esto tiene que ver directamente con los precios de los productos básicos y el rendimiento económico de las industrias en general.

Cabe destacar que el último informe llamado Commodity Markets Outlook del Banco Mundial vaticina una caída en ciertos valores, sobre todo para el nicho de energía y alimentos. Pese a ello, se espera que los precios se mantengan más o menos estables en los valores reducidos. Sin embargo, aquí los expertos también consideran la volatilidad del mercado, la cual, según algunos estudios, es posible que persista, sobre todo por los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la desaceleración de la demanda en China.

Mercado petrolero

En lo que respecta al mercado del petróleo, se espera que experimente una sobreoferta para este 2025. En promedio, algunos expertos concuerdan en que se estima un aproximado de 1,2 millones de barriles diarios más allá de la demanda.

Para quienes se preguntan la razón. Se debe, principalmente, a la reducción de la demanda de este recurso en China, ya que la producción industrial ha bajado su ritmo y los coches eléctricos y camiones de gas natural licuado han sobrepasado las expectativas.

Por otro lado, es importante tomar en cuenta que varios países (que no pertenecen a la OPEP) han aumentado su producción. Sumado a esto, esta organización tiene una reserva de, aproximadamente, 7 millones de barriles diarios. Entonces, para 2025 se espera que el crudo Brent reduzca su precio de $80 por barril a $73.

Estos valores se pueden estudiar en plataformas y websites especializadas. Por ejemplo, aquellas donde se puede saber el precio de acciones o el precio de bitcoin u otros activos.

Mercado de alimentos

Para algunos expertos en la materia, se espera una caída del 4% (adicional al 9% de 2024). Pese a ello, se estima que los precios de los alimentos continúen estando por encima del promedio respecto al periodo 2015 y 2019. Esto es una buena noticia para algunas regiones, ya que el equilibrio de estos precios puede mitigar el impacto inflacionario. Eso sí, aquellos territorios en desarrollo son capaces de generar inflación, lo cual afecta a los estratos más vulnerables

Cabe destacar que esta posible disminución de los precios en algunos alimentos es posible por la recuperación gradual de la oferta derivada, entre otras cosas, por los problemas de la región (como los conflictos geopolíticos).

Nicho de metales básicos

En este sector industrial, se espera que los costos económicos permanezcan equilibrados, al menos, en el periodo entre 2025 y 2026. No obstante, aquí hay que tener en cuenta la volatilidad del mercado. Por ejemplo, se sabe que este nicho se encuentra influenciado por el debilitamiento del mercado inmobiliario chino, así como latransición energética mundial.

Mientras el mercado inmobiliario chino tiene el potencial de restringir la demanda, la transición energética la impulsa, principalmente por la necesidad de adquirir metales de diferente categoría para desarrollar o adaptar las tecnologías eco.

Sector de las materias primas agrícolas

En este ámbito, se espera que los precios de los insumos agrícolas también disminuyan (al igual que los alimentos), como, por ejemplo, los fertilizantes. Esto es una buena noticia, ya que suele aliviar los costos en la cadena de producción de esta industria.

Sin embargo, un dato curioso es que, aunque los costos bajen, siguen siendo elevados, al menos, respecto a los valores de hace unos 2 años. Además, la volatilidad de este sector viene dada por fenómenos meteorológicos y perturbaciones en general en la cadena de suministro.

Sector del gas natural

A pesar de que los costos del gas natural se percibieron equilibrados en 2024, para el 2025 se espera una mayor demanda de gas natural licuado. ¿El motivo? El acuerdo entre Rusia y Ucrania está pronto a expirar y debido a las crecientes tensiones entre ambos países, es posible que se extienda el riesgo hacia el continente.

Por poner un ejemplo, los precios en Estados Unidos estarán respaldados por el incremento de la demanda y las potenciales exportaciones por el gasoducto a México.

El mercado del oro

Debido a las decisiones de la Reserva Federal, el oro pudo hallar su punto de respaldo en la caída de los rendimientos.

Otro aspecto a tener en cuenta es que la demanda de los bancos centrales ha creado un ambiente favorable para este metal precioso, en un potencial intento de diversificar las reservas. Por poner un ejemplo, China es uno de los mayores compradores, con más de 180 toneladas en los últimos dos años.

En resumen, todos estos mercados cuentan con perspectivas favorables o desfavorables derivadas de los movimientos geopolíticos y otros aspectos importantes. Sin embargo, en general, existen buenas noticias lo que podría contribuir con la mejora en la calidad de vida en muchos países.

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