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Dinero

Resumen Financiero – 4 de Marzo

INTERNACIONAL

Rally extendido pero no generalizado

• S&P500 cerró febrero ligando su cuarto mes consecutivo de ganancias, de las últimas 18 semanas el S&P500 ha registrado 16 semanas positivas, alcanzando niveles record por encima de los 5,100 puntos.

• De las 7 magníficas, 4 han subido y 3 han caído en lo que va del año: Tesla -19%, Apple -7.0%, Alphabet -2.0%, Microsoft +10%, Amazon +17%, Meta +41% y Nvidia +66%.

OPEP+ extiende recortes de producción en crudo

• Los miembros de la OPEP+, encabezados por Arabia Saudita y Rusia, acordaron el domingo extender los recortes voluntarios de producción de petróleo de 2.2 millones de barriles por día hasta el segundo trimestre, brindando apoyo adicional al mercado en medio de preocupaciones sobre el crecimiento global y el aumento de la producción.

• Si bien se esperaba ampliamente que la OPEP+ mantuviera los recortes, el anuncio de Rusia podría impulsar aún más los precios.

Semana crucial en la campaña electoral de USA

• Trump arrasó en tres elecciones primarias más durante el fin de semana y se espera que domine el Súper Martes, cuando más de una docena de estados de EE.UU. celebrarán elecciones primarias.

• Una encuesta publicada el domingo en el Wall Street Journal mostró que Trump respaldaba al 47 por ciento de los votantes probables, frente al 45 por ciento de Biden.

Congreso de USA alcanza acuerdo

• Los líderes del Congreso estadounidense revelaron un acuerdo detallado para mantener en funcionamiento a gran parte del gobierno hasta el 30 de septiembre.

• El paquete de 436,000 millones de dólares, que cubre alrededor de una cuarta parte del financiamiento para agencias gubernamentales.
Fuente: Bloomberg.

NACIONAL

Bolsa mexicana continúa presionada

• IPC finalizó la semana ligando 4 semanas consecutivas de baja. Las emisoras que más han caído en el acumulado del año son: Gcarso -23%, Volaris -22%, Sites -18%, Oma -17%, Bimbo -16%.

• Al cierre de febrero, México se desligó de un buen desempeño generalizado en mercados emergentes en donde China subió 6.6%.

• El IPC podría tener un repunte de corto plazo, sin embargo, creemos que hacia los próximos meses podría continuar cayendo hacia niveles de 54,000 puntos donde se ubican sus media móviles de largo plazo (200 días).

Inician campañas presidenciales en México

• Xochitl Gálvez realizó un pacto de sangre ante notario público, en donde prometió no quitar los programas sociales de la actual administración. Además, dijo que iba desmilitarizar el país y devolver a las fuerzas armadas lo que les compete hacer.

• Por su parte, Claudia Sheinbaum presentó 100 compromisos de campaña, dentro de algunos destacan incrementar el salario mínimo hasta alcanzar 2.5 canastas básicas diarias, fortalecer PEMEX y la CFE, al tiempo que prometió promover energías renovables, consolidar el plan Sonora, consolidar todos los proyectos que iniciaron en la administración de AMLO y fortalecer la Guardia Nacional.

Cierre de refinería Cadereyta

• El gobierno del estado de Nuevo León clausuró la refinería de PEMEX en Cadereyta a finales de la semana pasada.

• Ante la negativa de colaborar y recibir al equipo de la Secretaría del Medio Ambiente estatal por la emisión de contaminantes a la atmósfera que afectan a la población.

• Sin embargo, algunas fuentes mencionan que trabajadores de la empresa y funcionarios de la refinería dijeron que se trabaja con normalidad, que no está cerrada ni clausurada.

• Cadereyta produce principalmente combustóleo, un combustible altamente
contaminante en el que PEMEX pierde dinero.
Fuente: Bloomberg.

Dinero

Perspectivas de los mercados de materias primas para este 2025

Con la llegada del 2025 son muchas las personas que se preguntan en qué depararán los mercados de materias primas. ¿La razón? Simple, esto tiene que ver directamente con los precios de los productos básicos y el rendimiento económico de las industrias en general.

Cabe destacar que el último informe llamado Commodity Markets Outlook del Banco Mundial vaticina una caída en ciertos valores, sobre todo para el nicho de energía y alimentos. Pese a ello, se espera que los precios se mantengan más o menos estables en los valores reducidos. Sin embargo, aquí los expertos también consideran la volatilidad del mercado, la cual, según algunos estudios, es posible que persista, sobre todo por los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la desaceleración de la demanda en China.

Mercado petrolero

En lo que respecta al mercado del petróleo, se espera que experimente una sobreoferta para este 2025. En promedio, algunos expertos concuerdan en que se estima un aproximado de 1,2 millones de barriles diarios más allá de la demanda.

Para quienes se preguntan la razón. Se debe, principalmente, a la reducción de la demanda de este recurso en China, ya que la producción industrial ha bajado su ritmo y los coches eléctricos y camiones de gas natural licuado han sobrepasado las expectativas.

Por otro lado, es importante tomar en cuenta que varios países (que no pertenecen a la OPEP) han aumentado su producción. Sumado a esto, esta organización tiene una reserva de, aproximadamente, 7 millones de barriles diarios. Entonces, para 2025 se espera que el crudo Brent reduzca su precio de $80 por barril a $73.

Estos valores se pueden estudiar en plataformas y websites especializadas. Por ejemplo, aquellas donde se puede saber el precio de acciones o el precio de bitcoin u otros activos.

Mercado de alimentos

Para algunos expertos en la materia, se espera una caída del 4% (adicional al 9% de 2024). Pese a ello, se estima que los precios de los alimentos continúen estando por encima del promedio respecto al periodo 2015 y 2019. Esto es una buena noticia para algunas regiones, ya que el equilibrio de estos precios puede mitigar el impacto inflacionario. Eso sí, aquellos territorios en desarrollo son capaces de generar inflación, lo cual afecta a los estratos más vulnerables

Cabe destacar que esta posible disminución de los precios en algunos alimentos es posible por la recuperación gradual de la oferta derivada, entre otras cosas, por los problemas de la región (como los conflictos geopolíticos).

Nicho de metales básicos

En este sector industrial, se espera que los costos económicos permanezcan equilibrados, al menos, en el periodo entre 2025 y 2026. No obstante, aquí hay que tener en cuenta la volatilidad del mercado. Por ejemplo, se sabe que este nicho se encuentra influenciado por el debilitamiento del mercado inmobiliario chino, así como latransición energética mundial.

Mientras el mercado inmobiliario chino tiene el potencial de restringir la demanda, la transición energética la impulsa, principalmente por la necesidad de adquirir metales de diferente categoría para desarrollar o adaptar las tecnologías eco.

Sector de las materias primas agrícolas

En este ámbito, se espera que los precios de los insumos agrícolas también disminuyan (al igual que los alimentos), como, por ejemplo, los fertilizantes. Esto es una buena noticia, ya que suele aliviar los costos en la cadena de producción de esta industria.

Sin embargo, un dato curioso es que, aunque los costos bajen, siguen siendo elevados, al menos, respecto a los valores de hace unos 2 años. Además, la volatilidad de este sector viene dada por fenómenos meteorológicos y perturbaciones en general en la cadena de suministro.

Sector del gas natural

A pesar de que los costos del gas natural se percibieron equilibrados en 2024, para el 2025 se espera una mayor demanda de gas natural licuado. ¿El motivo? El acuerdo entre Rusia y Ucrania está pronto a expirar y debido a las crecientes tensiones entre ambos países, es posible que se extienda el riesgo hacia el continente.

Por poner un ejemplo, los precios en Estados Unidos estarán respaldados por el incremento de la demanda y las potenciales exportaciones por el gasoducto a México.

El mercado del oro

Debido a las decisiones de la Reserva Federal, el oro pudo hallar su punto de respaldo en la caída de los rendimientos.

Otro aspecto a tener en cuenta es que la demanda de los bancos centrales ha creado un ambiente favorable para este metal precioso, en un potencial intento de diversificar las reservas. Por poner un ejemplo, China es uno de los mayores compradores, con más de 180 toneladas en los últimos dos años.

En resumen, todos estos mercados cuentan con perspectivas favorables o desfavorables derivadas de los movimientos geopolíticos y otros aspectos importantes. Sin embargo, en general, existen buenas noticias lo que podría contribuir con la mejora en la calidad de vida en muchos países.

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