Dinero
Recorte de tasa de Banxico genera confusión, advierte subgobernador Heath
El reciente recorte de la tasa de interés por parte del Banco de México (Banxico) ha generado confusión y enviado un mensaje erróneo, según el subgobernador Jonathan Heath. A pesar de que las perspectivas de inflación continúan al alza y la Reserva Federal de Estados Unidos parece dispuesta a incrementar su tasa de referencia, Heath expresó su preocupación tras la decisión del banco central mexicano.
La Junta de Gobierno de Banxico, compuesta por cinco miembros, votó 3-2 a favor de reducir la tasa de interés en 25 puntos base, dejándola en 6.25%. Heath, cuyo mandato de ocho años concluirá en diciembre, votó en contra de esta medida, argumentando que la baja en las tasas confunde y sugiere que se ha logrado un progreso significativo en el control de la inflación, cuando en realidad la tendencia es al alza.
En declaraciones a Reuters, Heath señaló que días después de la inesperada decisión de Banxico, se reportó un aumento en la inflación general anual, que alcanzó el 3.75% en octubre, en comparación con el 3.45% de septiembre. Banxico tiene como objetivo una tasa de inflación del 3%, con un margen de error de un punto porcentual.
El subgobernador también destacó que la decisión de recortar la tasa contradice varios indicadores económicos, incluyendo el aumento de precios en México, la reciente depreciación del peso y las expectativas de que la Reserva Federal continúe aumentando sus tasas de interés. “El balance de riesgos para la inflación está muy sesgado al alza, y este recorte inoportuno no hace más que perjudicar las posibilidades de que la inflación converja a su objetivo del 3% para finales del próximo año”, afirmó Heath.
Banxico ha indicado que se avecina una pausa en los aumentos de tasas, sugiriendo que mantener el nuevo nivel de interés durante un periodo prolongado podría ayudar a que la inflación se acerque a su objetivo y a enfrentar los desafíos macroeconómicos externos. Sin embargo, Heath advirtió que esta orientación limita el margen de maniobra del banco, especialmente si se requiere un aumento en las tasas debido a un incremento en la inflación y a la política monetaria más restrictiva de la Reserva Federal.
La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés de referencia en un rango de entre 3.75% y 4% en octubre, tras un aumento de 25 puntos básicos en septiembre. Los mercados anticipan un nuevo incremento en diciembre. Heath advirtió que si la Reserva Federal sube las tasas en sus próximas reuniones, el diferencial caería a 175 puntos base, lo que podría ser peligroso e irresponsable.
El peso mexicano ha estado bajo presión debido a la desvinculación de Banxico de la política de la Reserva Federal, lo que ha generado temores sobre una reducción en el atractivo de las operaciones de “carry trade”. Al final de su mandato, Heath subrayó que el principal desafío es entender por qué la inflación nunca ha logrado converger al 3% y mantenerse en ese nivel.
Dinero
Ley de Rentas Justas podría encarecer vivienda y desplazar inquilinos
La Ley de Rentas Justas, Razonables y Asequibles, que busca regular los precios de las rentas en la Ciudad de México, podría tener efectos adversos, generando un aumento en los costos de vivienda y el desplazamiento de personas que no pueden afrontar estos gastos. Expertos en el tema advierten que la normativa, que pretende limitar el incremento de las rentas al ritmo de la inflación, no considera factores como los costos de mantenimiento, que pueden superar dicho crecimiento.
Carlos Valladares, director general de la Asociación de Vivienda en Renta (AVER), señaló que la imposibilidad de ajustar los precios de las rentas al cambiar de inquilino afectará de manera permanente los ingresos de los propietarios. Además, el registro digital de contratos y las multas de hasta 46,000 pesos para quienes incumplan la ley, propuestas por el gobierno de la Ciudad de México, podrían llevar a los propietarios a fijar precios iniciales más altos en el mercado.
“¿Quiénes serán los primeros que van a obtener esas viviendas en renta? Pues las personas con mayor capacidad económica”, explicó Valladares, quien advirtió que propiedades que antes se alquilaban por 5,000 pesos podrían salir al mercado por 10,000, desplazando a los inquilinos que la ley busca proteger.
César Mendoza, gerente comercial de Inmuebles24, también destacó que la ley impactará en el corto plazo, ya que los propietarios probablemente aumentarán el precio de salida inicial de los nuevos contratos para cubrir costos adicionales. Según Mendoza, si antes el incremento era del 3%, ahora podría llegar al 7%.
La AVER subrayó que la ley podría desincentivar las inversiones en vivienda, ya que los desarrolladores podrían encontrar más atractivo invertir en instrumentos como los Cetes, que ofrecen mayor seguridad. Aunque se reconoce la buena intención de la ley, se enfatiza la necesidad de una aplicación y regulación adecuadas para evitar abusos en los precios.
“No solamente es fijar los precios de renta, sino asegurar que también se hace un esfuerzo, una inversión importante en generación de oferta que sea asequible”, añadió Mendoza.
Entre las propuestas de la AVER se encuentra la posibilidad de mantener el tope de la inflación si el inquilino permanece en el inmueble, pero liberar la negociación de precios con cada nuevo arrendatario.
Un problema fundamental es que el desarrollo de vivienda enfrenta retos significativos, como la lentitud en los trámites de permisos y licencias, que actualmente tardan entre 3 y 6 años. Esto es crítico en un contexto donde el déficit de vivienda en la Ciudad de México asciende a 700,000 unidades.
Valladares sugirió que liberar las alturas y densidades en avenidas principales podría contribuir a mejorar el déficit habitacional, acercando a la población a los centros de trabajo y esparcimiento.
Finalmente, se ha observado una desaceleración en el incremento de los precios de venta y renta en la Ciudad, con aumentos significativos en corredores como Reforma y Condesa, donde se registran incrementos del 4% y 22%, respectivamente.
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